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来源：国际金融报
近日，广汽集团披露了三季度报告，公司业绩持续承压，第三季度归母净亏损扩大，前三季度更是由盈转亏，亏损额突破43亿元。
面对新能源转型与行业“内卷”的双重压力，这家老牌车企已明确进入“战时状态”，试图通过内部改革与外部生态协同加速突围。
财报数据显示，第三季度广汽集团实现营收241.06亿元，同比下滑14.62%富途证券，归母净亏损为17.74亿元，较2024年同期的亏损13.96亿元进一步扩大27.08%。
前三季度业绩反差更为显著。公司累计营收662.72亿元，同比减少10.49%；归母净利润则由2024年同期的1.2亿元转为亏损43.12亿元，同比降幅达3691.33%，业绩承压程度可见一斑。
对于业绩大幅波动，广汽在财报中明确两大主因：国内汽车行业竞争加剧、需求结构快速升级导致销量与盈利下滑；叠加上年同期如祺出行港股上市估值溢价形成的高基数效应。
销量作为业绩的核心支撑，呈现疲软态势。2025年前9个月，广汽集团累计销售新车118.37万辆，同比减少11.34%。这一成绩还是在当前“价格战”下，公司采取“以价换量”策略后的结果。
分品牌来看，广汽丰田成为唯一增长板块，前三季度销量54.32万辆，同比微增4.89%，其中国产研发的纯电车型铂智3X上市7个月销量突破4.6万辆，并进入丰田全球销售体系；与之形成对比的是富途证券，另一合资品牌广汽本田仍处调整期，销量22.39万辆，同比下滑27.58%。作为广汽集团传统利润支柱，广汽本田、广汽丰田正面临新能源车型对燃油车基本盘的冲击，也进一步影响公司盈利能力。
吴迪 摄
自主品牌的表现同样乏力，广汽传祺、广汽埃安前三季度的销量分别为23.31万辆和18.14万辆，同比减少15.84%和19.99%。
研发投入的收缩也值得关注，在前三季度净亏损超40亿元的情况下，广汽研发费用还同比减少2.79%。在行业技术竞赛白热化的阶段，战略性收缩研发或许是应对短期亏损的无奈之举，但也可能削弱其中长期的竞争力。
“广汽确实已经进入了‘战时状态’。”董事长冯兴亚多次强调这一判断，并推动具体行动落地。自2024年启动“番禺行动”以来，广汽将总部迁至生产一线，通过IPD流程重构研发体系，目标将产品研发周期从26个月压缩至18-21个月，研发成本降低10%以上。同时设立“变革与流程管理办公室”，搭建矩阵式架构提升决策效率，推动“节流提效”落到实处。
外部生态合作则成为转型关键抓手。在智能化领域，广汽与华为联合打造的高端品牌“启境”已完成首款车型设计定型，预计2026年年中推出，目前已启动全国经销商招募；与滴滴合作的L4级自动驾驶量产车型将于年内交付，与小马智行合作车型即将服务全国运动会。在电动化领域，携手京东、宁德时代推出的埃安UTSuper，搭载华为云车机与宁德时代巧克力换电技术，支持99秒换电，计划今年“双11”上市。
孙婉秋 摄
对传统车企来说，“价格战”的压力将难以在短期内迅速缓解，利润修复的道路依然漫长。
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责任编辑：杨红卜 富途证券
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